估值超1500亿，淡水河谷“贱金属”业务拟分拆上市

全球“三大矿”之一的贱金属淡水河谷，计划分拆铜和镍等基础金属业务并独立上市，估值目前正在招募新投资者。超亿拆上

据《金融时报》报道，淡水淡水河谷首席执行官柏安铎（Eduardo Bartolomeo）日前表示，河谷在与汽车制造商、业务主权财富基金等各方进行谈判后，拟分该公司已收到多份收购其基本金属业务股权的贱金属报价。

淡水河谷基础金属业务包括位于加拿大和印度尼西亚的估值镍矿、巴西的超亿拆上铜矿以及对钴和铂族金属的权益。镍铜钴铂等都属于贱金属。淡水

贱金属是河谷指金、银、业务白金等贵金属之外的拟分其他金属，过去价格较为便宜，贱金属多为矿业公司并不看好的业务。随着新能源及新能汽车等行业的快速发展，镍铜钴等金属的身价倍增，成为矿业公司争夺的资源。

柏安铎称，该部门生产对能源转型至关重要的材料，计划将其分割为独立实体，与淡水河谷的主要铁矿石业务分开。

他还提及，基础金属业务将单独上市，预计未来的规模可能超过其母公司。

淡水河谷中国区对界面新闻确认了上述内容。

加拿大皇家银行（RBC）在其最近的一份研究报告中指出，淡水河谷基本金属部门的估值为223亿美元（约合1510亿元人民币）。

2022年三季报显示，淡水河谷基础金属业务营收约20.42亿美元，占该公司总营收的约20%；净利润为3.64亿美元，占其总利润的约10%。

基础金属业务独立后，淡水河谷计划出售部分股权。

淡水河谷此前曾表示，可能在去年12月初前确定投资合作伙伴，目前看已经推迟。

据柏安铎表示，交易计划在今年上半年完成，目前已有投资方对该业务10%的股份提出了非约束性收购要约。

柏安铎表示，合作伙伴可以是汽车制造商、工业集团、国家投资者或养老基金，其中特别提到其内部正在讨论让一家汽车制造商加入董事会，但未披露更多细节。

“新投资者不会是一家矿业公司。这排除了必和必拓或力拓等竞争对手的可能性，这些企业也试图从铁矿石主业转向多元化。”他表示，即使找不到合适的合作伙伴，基本金属业务的剥离仍将继续进行。

淡水河谷首席财务官Gustavo Pimenta表示，导致基础金属业务改变重要原因是，该业务与铁矿石相比，有着非常不同的增长动态，且要复杂得多。

淡水河谷总部位于巴西，目前是全球第二大铁矿石生产商，铁矿石营收占比近八成。

去年9月，淡水河谷已经宣布重组巴西镍铜业务，其中铜资产将转让给萨洛博金属公司（Salobo Metais S.A．）；巴西镍资产将转让给淡水河谷拟于巴西成立的一家新公司。

目前，淡水河谷基础金属业务正处于上升期，并与多家汽车企业达成合作协议。淡水河谷此前宣布，向特斯拉和福特汽车提供用于电池的镍，两项合作协议分别于去年5月和11月签署。

淡水河谷也与通用汽车签署了合作协议，每年向后者供应2.5万吨电池级硫酸镍，以用于通用汽车Ultium电池的生产，协议所涉及硫酸镍的含镍量，每年可满足35万辆电动汽车的需求，预计2026年下半年开始交付。

在新能源汽车发展的带动下，镍等能源过度属性金属的热度快速提升，淡水河谷股价在2022年上涨约20%。

截至1月10日收盘，淡水河谷上涨2.51%，报收17.96美元，市值为815.85亿美元。

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