财联社时评：赣锋锂业实控人配偶窗口期交易应该追罚

31日晚间，财联窗口 发布致歉公告称，评赣配偶公司实控人之一熊剑浪配偶于28日在二级市场以集中竞价方式买入公司股票25900股，锋锂罚涉及金额约200万，业实易属于定期报告窗口期买入行为。控人此事旋即引发舆论不小的期交争议，市场争议的该追焦点是，虽然窗口期买卖股票的财联窗口案例并非罕见，但此事一句“不存在因提前获悉内幕信息而交易公司股票的评赣配偶情况，本人及配偶亦不存在主观故意”就轻轻带过，锋锂罚显然无法令人信服。业实易

首先是控人此笔交易的时间段太过于“巧合”。10月30日，期交赣锋锂业发布了营收、该追利润双增长的财联窗口三季报，激发市场追捧，31日股价即收涨3.11%，而高管配偶不迟不早，选在三季报发布两天前精准买入。笔者认为，仅这一点熊剑浪配偶就很难洗脱其提前获知公司业绩后掐点买入获利的嫌疑。

其次，目前公司的官方解释是当事人“因操作失误，误登入熊剑浪证券账户买入公司股票”，但该理由细究之下很难站住脚。一般而言，类似的”误操作”、“疏忽大意”的交易金额都在几万到几十万不等。以8月17日发布的高管吴江海窗口期买入公司股票案为例，吴江海16日在二级市场买入4500股公司股票，成交金额为5.07万元。而本次事件中，25900股、以及200万人民币买入额并不是一个小数目。而退一步来讲，就算此次操作并非“误登入熊剑浪证券账户买入公司股票”，而是其配偶用自身或其他账户买卖，这种行为本身也构成窗口期交易，是现有法规明令禁止的。

其三，虽然现行法规对董监高配偶窗口期交易违规行为没有明确的罚则，但不少公司均曾对当事人予以相应金额的罚款和其他处罚。但就目前的信息来看，此次事件的当事人仅靠道歉和“加强股票账户管理、6个月内不卖出”的承诺就轻易过关，这并不符合上市公司内部管理赏罚分明的原则。如果后续其他高管发生类似事件，赣锋锂业该怎么办？面对市场的质疑，赣锋锂业至少应该拿出更多的细节和证据自证清白，切实维护上市公司的信誉。

从过去的案例来看，对于此类事件监管层不乏及时介入并加以处罚的案例。比如2020年时任行长助理刘辉在定期报告披露前30日内买入公司股票，上交所对其予以监管关注。今年8月29日，时任董事王国宝在定期报告披露前30日内买入公司股票被上交所予以通报批评。笔者认为，此案监管层也有必要对事件进行全面调查以厘清责任，一旦查实有内幕交易必须依法处理。

值得一提的是，虽然现行法规对董监高和配偶在窗口期交易有明确的禁令，但对高管的其他近亲属并无规制。因此，此前市场曾出现过实控人子女在早于实控人公告减持日前减持，并在减持日之后买回，高卖低买形成获利的案例，同样争议巨大。笔者认为，考虑到中国家庭的特点，有关部门有必要考虑将董监高和配偶窗口期交易禁令进一步拓展，将子女、父母等直系近亲属也纳入其中，以防范可能出现的利益冲突。

此外，对窗口期违规交易的处罚力度，即便“疏忽大意”、“误操作”的理由最终成立，也应当基于现有事实从重处罚，课以较大数额的罚款，不能止于批评和关注。监管层对龙头公司的违规行为更应该重拳出击，维护中小投资者合法权益，有效提振市场信心。

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