填补保险板块空白，四川金控拟“接盘”国宝人寿12%股权、曾筹设农险公司未果

日前，接盘国宝人寿保险股份有限公司（以下简称“国宝人寿”）披露一则变更股东的填补公告。发起股东四川川商发展控股集团有限公司（以下简称“川商发展”）拟将所持有的保险板块12%股权全数转让给四川金融控股集团有限公司（以下简称“四川金控”），退出股东行列。空白控拟

据悉，川金“接盘方”四川金控是国宝股权果四川省内唯一的省属国有金融资本控股及运营平台，业务范围覆盖银行、人寿基金、曾筹投资管理等多领域，设农司但缺一枚保险“棋子”，接盘若能顺利拿下国宝人寿股权，填补则能填补保险板块空白，保险板块进一步完善综合金融服务平台的空白控拟布局。与此同时，川金四川国资对国宝人寿的国宝股权果掌控权也将进一步提升。

受让方四川金控曾筹设农险公司未果

成立于2018年4月的国宝人寿，由四川省政府主导筹建，是银保监会成立后批准的第一批全国性金融机构，也是四川省首家全国性寿险法人机构。

开业4年至今，国宝人寿暂未出现股权变动。不过，目前其9家股东中，有4家股东所持股份处于非正常状态。其中，中金国泰控股集团有限公司、重庆金阳房地产开发有限公司所持有的国宝人寿股权被质押、被冻结，四川雄飞集团有限责任公司、成都市天鑫洋金业有限责任公司所持股权被质押。2021年1月，雄飞集团因资不抵债无法清偿到期债务，向法院申请破产重整，也曾在西南联合产权交易所挂牌转让国宝人寿10%股权，作价3.75亿元，但后来取消转让事宜。

聚焦此次股权变更事项。从转让方来看，川商发展是一家四川省内近20家大型民营企业共同出资设立的专业投资公司，也是国宝人寿的9家发起股东之一。

“接盘方”四川金控成立于2017年，注册资本300亿元，是四川省内唯一的省属国有金融资本控股及运营平台，截至2021年底，资产总额超过2100亿元，业务范围覆盖银行、融资担保、信用增进、资产管理、小额贷款、融资租赁、金融科技、商业保理、基金管理、投资管理、企业征信、再担保等。

不难看出，作为一家省属的金控平台，四川金控旗下还缺一张保险“牌照”。按照四川金控“十四五”规划，到2025年末要建成以银行、保险、证券、信托、基金等金融机构和资管、增信、融资担保等类金融机构协同发展、两翼齐飞的综合金融服务平台，成为中西部乃至全国金融行业有重要影响力的金控标杆。

值得关注的是，在入股国宝人寿之前，四川金控曾筹谋设立一家农险公司。2019年，四川金控牵头联合17家四川省内外大中型企业牵头发起设立西部农险，拟出资2.1亿元持股21%，位列第一出资人。不过，2022年1月，西部农险召开发起人会议，鉴于筹备期未取得银保监会的行政批文，各发起人同意对西部农险的筹备工作进行清算并解散筹备组，终止项目。

在业内人士看来，作为一家地方性险企，一方面，国宝人寿承载着打造地方特色保险品牌的期望，助力建设西部金融中心，四川金控又有较为明确的保险牌照诉求，因此，国宝人寿此次的股权转让事宜，或也有补齐四川金控保险板块的意义。而在股权交易完成后，国宝人寿国资股东持股比例将从33.5%提升至45.5%，四川国资对国宝人寿的掌控进一步提升。

转盈为亏，国宝人寿1季度净亏损0.45亿元

从经营状况来看，尽管成立时间不长，国宝人寿却实现了较快的发展，目前已在四川、北京、重庆3家铺设省级分支机构。

2018年到2021年，国宝人寿保费收入分别实现3.28亿元、10.16亿元、19.25亿元、26.58亿元，呈明显的上行趋势。2021年全年承保新契约5.2万件，累计为约70万客户、近400家企业提供了超过5700亿元的风险保障。

利润方面，国宝人寿2018年至2020年分别净亏损0.69亿元、0.26亿元、1.13亿元，但2021年扭亏为盈，实现净利润0.16亿元，打破寿险机构“七亏八平”的行业常规。但2022年1季度，国宝人寿实现保费收入4.19亿元，规模保费同比增速下降68.88%，净亏损0.45亿元。

此外，随着业务规模的扩展，国宝人寿的偿付能力也逐渐被消耗。譬如，其核心偿付能力充足率从2019年末的1810.82%下降至2021年末的166.99%。今年1季度，国宝人寿核心、综合偿付能力充足率进一步下降至134.72%，较上季末下降32个百分点，尽管满足银保监会要求的标准，但处于行业较低水平。

对于国宝人寿偿付能力充足率出现较为明显的下滑情况，业内人士认为，这主要是因为今年1季度“偿二代二期”工程实施，对保险公司的资本认定更为严格，行业公司出现偿付能力普降的现象。

其认为，偿付能力相对偏低的保险公司可以采取两方面的措施，一是内源性提高，包括提升盈利能力，优化产品结构，提升风险管理能力等，提升偿付能力充足率水平；二是外源性措施，比如增资扩股等，补充核心资本来夯实资本质量和改善资本结构。

据悉，国宝人寿在近日召开的131次党委（扩大）会议上提出，公司要完整、准确、全面贯彻新发展理念，服务和融入新发展格局，深入推动国宝人寿高质量转型发展。要通过改善产品结构，降低产品费率，提高客户服务能力等方式，着力提升产品内含价值和客户续保率等长期价值指标。要在业务拓展、产品开发、投资管理、基础服务等方面，切实加强能力建设，开展体制机制创新，为高质量发展提供有力支撑。同时，要以增资扩股、稳定偿付能力和防范化解各类风险隐患为重点，推动完成全年重点工作任务。（蓝鲸保险 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）

(责任编辑：时尚)